Родился 5 августа 1971 года в Риге, закончил 58-ю школу в Ильгюциемсе, работал лаборантом в Институте физики твердого тела, закончил физмат ЛУ и РТУ, магистр физики, бакалавр экономики.
В 1998 году стал экономистом Латвийского банка. Где и познакомился с Эйнаром Репше.
В 2002 году на учредительном съезде «Нового времени» Репше предложил своего друга в члены правления. Именно Домбровскис — автор экономического раздела программы партии. А когда Репше пришел к власти, Домбровскис стал министром финансов в его правительстве.
На посту министра финансов Домбровскис запомнился тем, что -
В декабре 2002 года заявил, что даже к 2004 году Латвия не сможет ввести евро.
В июле 2003 года категорически выступил против начала строительства Южного моста.
В декабре 2003 года решил с 1 мая 2004-го уменьшить вторую ставку налога на добавленную стоимость (НДС) почти наполовину — с 9 до 5%.
При нем уровень бюджетного дефицита за шесть месяцев возрос до 41,2 миллионов латов.
Есть мнение, что именно министр финансов Валдис Домбровскис, увеличив сбор налогов, существенно увеличил и внешнюю задолженность государства и одновременно запустил маховик инфляции.
В марте 2004-го вместе со всем правительством Репше, министр финансов ушел в отставку и возобновил мандат депутата 8-го Сейма. Но ненадолго — в июле уже стал депутатом Европарламента.
В 2005 году Домбровскис был признан «Человеком Европы в Латвии».